Di recente, le società quotate nel settore degli elettrodomestici hanno reso note le loro previsioni di performance per il 2022 e la performance complessiva sta migliorando.
Secondo le statistiche del giornalista di Southern Finance and Economics All-media, delle 24 imprese quotate nel settore degli elettrodomestici, 13 hanno ottenuto un pre-aumento della performance, 2 hanno trasformato le perdite in profitti, 3 hanno realizzato un pre-incremento -diminuire, 2 hanno perso per la prima volta e 3 hanno continuato a perdere.
Nell'ultimo anno, le deboli vendite immobiliari, l'elevata inflazione all'estero hanno colpito le esportazioni e l'epidemia è diventata ripetutamente le "tre montagne" che pesano sulle imprese di elettrodomestici. Secondo i dati AVC, le vendite totali al dettaglio del mercato cinese degli elettrodomestici nel 2022 sono state di 708,1 miliardi di yuan, in calo del 7,4% su base annua, il minimo degli ultimi tre anni.
Guardando al 2023, molte istituzioni prevedono che il mercato dei consumi di elettrodomestici dovrebbe toccare il fondo e riprendersi. Alcuni analisti hanno sottolineato che nel settore degli elettrodomestici saranno le tre parole chiave di “ripresa, trasformazione e riduzione dei costi”. Nel contesto del calo della domanda esterna, la sovrapposizione della ripresa immobiliare e del miglioramento dei redditi favorirà ulteriormente la ripresa dei consumi; Nel contesto della rivoluzione energetica, anche le imprese di elettrodomestici accelereranno ulteriormente la trasformazione; Sullo sfondo del calo dei prezzi dei prodotti industriali e della stabilità dei prezzi dei beni di consumo, la pressione sui costi delle imprese di elettrodomestici sarà alleviata.
Fonte immagine: Cina visiva
Crescita elevata in controtendenza
La performance dell'industria cinese degli elettrodomestici nel 2022 sarà complessivamente debole a causa del calo delle vendite post-cicliche di immobili e della ripetuta epidemia che trascina la domanda dei consumatori.
Nonostante le deboli vendite di mercato nel settore degli elettrodomestici, alcune categorie hanno comunque registrato una crescita in controtendenza. Ad esempio, le vendite di lavapavimenti, robot spazzatrici e altre categorie sono aumentate di oltre il 10% rispetto allo stesso periodo del 2021 e le vendite, le vendite e i prezzi medi delle lavapavimenti hanno registrato un aumento anno su anno.
Per quanto riguarda le società quotate, le imprese capogruppo hanno caratteristiche evidenti di "i forti sono sempre forti".
Suber (002032. SZ) ha stimato che l'utile netto nel 2022 sarebbe compreso tra 2 miliardi di yuan e 2,1 miliardi di yuan, in leggero aumento rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. Suber ha affermato: "È dovuto principalmente al miglioramento della struttura del prodotto, all'aumento della percentuale di vendite dirette al dettaglio e alla continua promozione della riduzione dei costi e dell'aumento dell'efficienza. Allo stesso tempo, i sussidi governativi inclusi nell'attuale profitto e la perdita della società e il reddito da investimenti di capitale monetario sono aumentati rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente, e la perdita per deterioramento del credito è diminuita rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente, quindi la redditività complessiva è migliorata rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente l'anno scorso."
Sanhua Intelligent Control (002050. SZ), Hisense Video (600060. SH), Deye Shares (605117. SH), Lake Electric (603355. SH) e Zhaochi Shares (002429. SZ) prevedono un sostanziale aumento delle prestazioni nel 2022, con un aumento minimo di oltre il 50%, di cui la crescita delle azioni Zhaochi ha raggiunto il 185,28%~233,33%.
Wanhe Electric (002543. SZ) dovrebbe registrare un utile netto compreso tra circa 555 milioni di yuan e 681 milioni di yuan nel 2022, con un intervallo compreso tra il 55,0% e il 90,0%. La crescita è dovuta principalmente all'aumento delle entrate e delle spese durante il periodo in esame, alla continua ottimizzazione della struttura del prodotto e al miglioramento della competitività sul mercato dei prodotti, nonché all'aumento degli utili su cambi rispetto all'anno precedente.
Una persona imparentata con Wanhe Electric ha dichiarato al giornalista di Southern Finance and Economics All-media: "La performance dei ricavi dell'azienda è stata nella media e il suo profitto è aumentato in modo significativo, principalmente grazie al miglioramento della qualità operativa".
Due imprese di elettrodomestici sono riuscite a trasformare le perdite in profitti. Oma Electric Appliances (002668. SZ) dovrebbe registrare un utile netto compreso tra circa 340 milioni di yuan e 515 milioni di yuan nel 2022, con un intervallo compreso tra il 531,75% e il 744,49%. Ciò è dovuto principalmente al fatto che i rischi operativi e la crisi del debito relativi al settore della tecnologia finanziaria originaria sono stati risolti. Nel settembre 2022, l'azionista di controllo della società, TCL Home Appliances, ha preso l'iniziativa di assumersi la responsabilità del pagamento di circa 300 milioni di yuan di debito storico implicito dell'azienda.
Whirlpool (600984. SH) dovrebbe registrare un utile netto compreso tra circa 22 milioni di yuan e 32 milioni di yuan nel 2022, un aumento significativo rispetto alla perdita di 589 milioni di yuan dell'anno precedente, principalmente a causa dell'ottimizzazione del modello di business dell'azienda , promozione di nuove attività di canale e promozione dello sviluppo di nuovi progetti, nonché i vantaggi derivanti dalla riduzione dei costi e dall'aumento dell'efficienza e dalle fluttuazioni dei tassi di cambio.
Differenziazione delle prestazioni
Tuttavia, alcune importanti imprese hanno registrato perdite significative. Shenkangjia A (000016. SZ) dovrebbe perdere da 1,2 miliardi di yuan a 1,55 miliardi di yuan di utile netto nel 2022, a causa del calo di anno in anno nella cessione di attività non correnti.
Negli ultimi anni, la redditività di Konka dipende principalmente dalla cessione di attività e la sua attività principale ha una redditività debole. Nella prima metà del 2022, il business della TV a colori ha registrato un reddito operativo di 2,39 miliardi di yuan, ma il costo operativo è stato di ben 2,419 miliardi di yuan, con un margine di profitto lordo del -1,21%.
Un investitore ha chiesto perché Konka avesse perso denaro nel settore della TV a colori e dei frigoriferi per molti anni? Il segretario di Kang Jia Dong ha affermato che mentre la portata del business dell'elettronica di consumo è diminuita, l'utile lordo del business dell'elettronica di consumo è diminuito in modo significativo a causa della fluttuazione dei prezzi delle materie prime, della concorrenza di mercato sempre più agguerrita e del continuo calo del prezzo medio al dettaglio del consumatore prodotti elettronici.
Inoltre, molte imprese di elettrodomestici hanno registrato perdite.
Beiease (688793. SH) prevede una perdita di utile netto da 95 milioni di yuan a 120 milioni di yuan, una diminuzione anno su anno dal 230,63% al 203,42%; ST Dehao prevede una perdita di utile netto compresa tra 380 milioni di yuan e 480 milioni di yuan, con un intervallo compreso tra il 9,34% e il 28,23%.
La perdita di utile netto stimata di Esda (002403. SZ) è compresa tra 48,67 milioni di yuan e 69,03 milioni di yuan, con un intervallo compreso tra il 22,0% e il 45,0%* ST Coship (002052. SZ) prevede una perdita di utile netto compresa tra 30 milioni di yuan e 51 milioni yuan.
Liu Buchen, il capo progettista della Shangbing Wamou Enterprise Management Company, ritiene che l'industria degli elettrodomestici abbia continuato a diminuire per quattro anni dal suo picco nel 2018, il che è estremamente raro nella storia dello sviluppo degli elettrodomestici cinesi negli ultimi tre decenni. Ci sono sia fattori inevitabili a lungo termine che fattori accidentali a breve termine. Ci sono due fattori inevitabili a lungo termine. In primo luogo, l'industria degli elettrodomestici entrerà ufficialmente nell'era del mercato azionario entro il 2018 e lo spazio incrementale si ridurrà; In secondo luogo, la prosperità del mercato immobiliare è diminuita negli ultimi anni e l'industria degli elettrodomestici con un'elevata correlazione positiva con il settore immobiliare è stata fortemente colpita. Il fattore accidentale a breve termine è che la pandemia di COVID-19 dura da tre anni in tutto il mondo, il che ha un grande impatto sul mercato degli elettrodomestici.
Secondo la ricerca del giornalista del 21st Century Economic Report, le imprese di elettrodomestici con una sostanziale crescita delle prestazioni hanno le seguenti caratteristiche: in primo luogo, fornendo servizi e prodotti rilevanti per la nuova industria automobilistica energetica con una rapida crescita, le entrate e i profitti sono aumentati in modo significativo; In secondo luogo, le categorie emergenti di circuiti nel settore degli elettrodomestici, come le friggitrici ad aria, le lavastoviglie, gli asciugabiancheria, gli elettrodomestici per la pulizia e i micro investimenti intelligenti, hanno una maggiore visibilità; In terzo luogo, l'industria si sta gradualmente sviluppando verso la fascia alta, intelligente e verde. Con il supporto dei sussidi per il consumo di elettrodomestici intelligenti verdi e di altre politiche, sta arrivando un nuovo boom del consumo di elettrodomestici.
Disposizione transfrontaliera
Per proteggersi dagli effetti negativi delle deboli compravendite immobiliari, le imprese di elettrodomestici devono ridurre i costi e aumentare l'efficienza interna e, d'altra parte, devono trovare nuovi punti di crescita delle prestazioni sviluppando nuove categorie e canali, e anche attraverso disposizione transfrontaliera della nuova industria energetica, verdure prefabbricate, dispositivi medici e altri campi.
Nel 2022, il concetto di piatti prefabbricati era caldo sotto la promozione delle politiche, ma è ancora nella fase iniziale di sviluppo e non è stato ancora in grado di portare un significativo miglioramento delle entrate alle imprese.
Tra questi, Gree Electric Appliances (000651. SZ) ha fondato un'azienda produttrice di apparecchiature vegetali prefabbricate, affermando di costruire un'alleanza industriale di apparecchiature vegetali prefabbricate a livello di 100 miliardi ed è la più grande impresa di elettrodomestici quotata nel campo delle verdure prefabbricate.
Midea Group (000333. SZ), oltre a lanciare prodotti alimentari prefabbricati nel suo centro commerciale ufficiale, ha anche lanciato la "Midea Smart Kitchen Solution", che combina elettrodomestici intelligenti con alimenti prefabbricati, con l'obiettivo di migliorare la competitività sul mercato dei piccoli elettrodomestici da cucina.
Rispetto allo scoppio transfrontaliero di verdure prefabbricate, la nuova gestione termica dell'energia ha effettivamente portato una crescita del reddito alle imprese di elettrodomestici.
Solo le imprese di elettrodomestici elencate che si concentrano sulla nuova industria energetica nelle previsioni di performance sono Sanhua Intelligent Control, Dunan Environment, Shenkonjia A, Lake Electric, ecc.
Prendendo come esempio Sanhua Intelligent Control, l'utile netto stimato nel 2022 sarà compreso tra 2,526 miliardi di yuan e 3,031 miliardi di yuan, con un aumento anno su anno del 50% - 80%.
Sanhua Intelligent Control ha affermato chiaramente che la ragione principale del previsto aumento delle prestazioni era che la società, in qualità di azienda leader nel campo della gestione termica dei veicoli a nuova energia, ha collaborato con le principali aziende automobilistiche di alta qualità e ha continuato a ottenere ordini, ottenere una rapida crescita delle prestazioni; Inoltre, nel processo di modifica del modello competitivo del settore delle parti elettriche di refrigerazione e condizionamento dell'aria, il layout globale e i principali vantaggi industriali sono diventati importanti, determinando una significativa crescita delle prestazioni.
Inoltre, Midea, TCL, Konka, Skyworth, Gree e altre importanti imprese di elettrodomestici sono successivamente entrate nel circuito fotovoltaico di nuova energia e si sono posizionate nei settori del compressore elettrico per veicoli di nuova energia, motore di azionamento di veicoli di nuova energia, silicio fotovoltaico, accessori in vetro, fotovoltaico domestico, elettrodomestici fotovoltaici e altri campi.
Di recente, Haier Group ha fondato la Qingdao Kataic Automobile Technology Development Co., Ltd., che un tempo era considerata dal mercato per entrare nell'industria automobilistica, e la persona responsabile di Haier Group ha dichiarato: "Haier si affida attualmente alla sua Kaos industrial Piattaforma Internet per costruire congiuntamente una sottopiattaforma Internet industriale nel settore automobilistico con le imprese automobilistiche interessate, con l'obiettivo di consentire la trasformazione digitale delle imprese nella catena dell'industria automobilistica."
Analogamente a Haier, la maggior parte delle imprese di elettrodomestici non costruisce direttamente automobili, ma sceglie di partire dalla catena di fornitura di veicoli a nuova energia.
All'inizio di questo secolo, le aziende di elettrodomestici hanno dato il via a un'ondata di costruzione di automobili, ma la maggior parte di loro ha fallito.
Ding Shaojiang, capo analista del think tank Qianqu GKURC, ha dichiarato: "Al momento, poche aziende di elettrodomestici sono realmente coinvolte nella produzione di veicoli, come Gree e Skyworth, che costruiscono principalmente automobili acquisendo imprese, mentre altre imprese di elettrodomestici sono principalmente coinvolte nella penetrazione della nuova catena del settore energetico, come impegnarsi in soluzioni automobilistiche intelligenti e attività legate ai ricambi auto e costruire insieme l'ecosistema delle auto intelligenti ".
Il Northeast Securities Research Report stima che la dimensione del mercato interno della gestione termica dei veicoli a nuova energia sarà di circa 70 miliardi di yuan nel 2025 e la dimensione del mercato dei quattro segmenti principali del compressore, della valvola, dello scambiatore di calore e della pompa del climatizzatore sarà di circa 50 miliardi di yuan .
La trasformazione delle imprese di elettrodomestici nella nuova gestione termica dei veicoli energetici può essere promettente. Quattro imprese straniere, ovvero Electric Assembly Group, Valeo, Mahler e Hanon, rappresentavano circa il 60% della quota di mercato globale della gestione termica dei veicoli a carburante nel 2019. Si prevede che lo sviluppo di nuovi veicoli energetici romperà il monopolio.
Chen Yulu, un analista nel settore degli elettrodomestici di Northeast Securities, ha sottolineato che "si prevede che il nuovo settore della gestione termica dei veicoli energetici formerà in futuro un modello a tre punte. I ricambi auto domestici e le imprese di elettrodomestici possono formare un due poli importanti facendo affidamento su vantaggi locali, sostegno politico e vantaggi in termini di costi.Rispetto alle imprese nazionali di ricambi auto, le imprese di elettrodomestici hanno maggiori vantaggi in termini di tecnologia, scala, capitale, acquisizione e integrazione, quindi la competitività dopo la trasformazione non può essere ignorata.
Miglioramento marginale della proprietà
Nel 2023, con l'adeguamento delle misure di prevenzione e controllo dell'epidemia e il continuo riscaldamento della politica immobiliare, il settore degli elettrodomestici è gradualmente uscito dalle difficoltà degli ultimi tre anni e ha inaugurato la ripresa.
Secondo i dati, durante il Festival di Primavera del 2023, le categorie emergenti di elettrodomestici si esibiranno bene. Secondo i dati dei negozi offline di Suning, le vendite di robot spazzatrici, lavapavimenti, lavastoviglie e altri prodotti sono aumentate del 119% su base annua; Il volume delle vendite di friggitrici ad aria, barbecue e forni a vapore è aumentato di circa il 145% anno su anno.
Un osservatore senior del settore degli elettrodomestici ha affermato che "gli elettrodomestici tradizionali e gli elettrodomestici da cucina, come frigoriferi, lavatrici, condizionatori d'aria e televisori a colori, hanno una certa periodicità. La maggior parte di essi impiega 10 anni come ciclo di iterazione e il mercato ha stato altamente saturato Ad esempio, secondo le statistiche nazionali, il numero di televisori a colori per 100 famiglie in Cina ha raggiunto 121 nel 2021. La velocità di iterazione effettiva dei prodotti elettrici di tutti non è proporzionale alla domanda degli utenti e la sua velocità di iterazione è per lo più strettamente legati all'acquisto di nuove case."
A differenza della maggior parte degli elettrodomestici, i piccoli elettrodomestici emergenti come robot spazzanti, friggitrici ad aria, lavastoviglie, micro-passanti intelligenti, barbecue, forni a vapore e altri prodotti soddisfano il nuovo stile di vita, in particolare le abitudini di consumo dei giovani, quindi questi prodotti sono ancora nello spazio di crescita. Tuttavia, va anche notato che la dimensione del mercato della maggior parte dei piccoli elettrodomestici emergenti è solo al livello di 120 miliardi di yuan, che è difficile guidare la crescita dell'intero settore.
Pertanto, la vera ripresa del settore degli elettrodomestici dipende ancora dal miglioramento del settore immobiliare e dalla trasformazione complessiva dei prodotti in prodotti di fascia alta, intelligenti e verdi.
Il rapporto di ricerca di CITIC Securities prevede che il settore immobiliare e la relativa filiera si riprenderanno nel secondo trimestre del 2023. Dal lato della domanda, i due principali fattori frenanti della situazione epidemica e della consegna saranno gradualmente risolti e c'è spazio per ulteriori ottimizzazione del tasso di interesse del mutuo e misure di restrizione all'acquisto e al prestito. Si prevede che le vendite di alloggi commerciali a livello nazionale aumenteranno del 4,7% su base annua. Tra questi, la correlazione tra aria condizionata ed elettrodomestici da cucina e vendite di immobili è forte e il trend di crescita è sostanzialmente lo stesso. Ad esempio, le vendite di aria condizionata generalmente sono in ritardo rispetto alle vendite di immobili di circa 0,5-1 anni e le vendite di cappe da cucina generalmente sono in ritardo rispetto alle vendite di immobili di circa 0,5-1,5 anni, si prevede che la ripresa degli immobili guiderà il rilascio della domanda.
Guo Haifei, vicedirettore del Green Innovation Office del Comitato consultivo della China Investment Association, ritiene che con la fine dell'epidemia, se il mercato immobiliare si riprende, si riprende il settore turistico e alberghiero, così come il leasing di uffici e le vendite offline dei centri commerciali si stabilizzano, l'industria degli elettrodomestici potrebbe inaugurare una ripresa.
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